Peluang Kenaikan Suku Bunga Acuan BI
Bank Indonesia (BI) diperkirakan masih berpeluang mempertahankan BI Rate pada November 2026, meski tekanan terhadap nilai tukar rupiah membuka potensi kenaikan suku bunga acuan sebesar 25 basis points (bps). Sebagaimana dilansir dari demokratis.co.id, kebijakan moneter bank sentral saat ini sangat dipengaruhi oleh tren pengetatan global dari bank sentral Amerika Serikat, European Central Bank, hingga Bank Sentral Jepang yang telah memastikan penaikan suku bunga, kecuali jika terjadi perubahan situasi geopolitik seperti berakhirnya perang AS dan Iran.
Head of Research RHB Sekuritas, Andrey Wijaya, menjelaskan kepada Kontan pada Jumat (13/11/2026) bahwa peluang BI menahan suku bunga berada di angka 60 persen, sedangkan probabilitas kenaikan 25 bps mencapai 40 persen. RHB Sekuritas membuat skenario dasar bahwa BI berpotensi menaikkan suku bunga satu kali menjadi 6,00 persen sebelum penutupan 2026. Menurut Andrey, pelemahan nilai tukar rupiah yang menembus kisaran Rp18.200 hingga Rp18.300 per dolar AS akan memperbesar dorongan bagi bank sentral untuk mengerek suku bunga guna menjaga stabilitas pasar domestik dari arus modal keluar.
Dampak Perubahan BI Rate terhadap Pasar Saham
Penyesuaian suku bunga acuan diproyeksikan memberi tekanan jangka pendek terhadap pergerakan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG). Hal ini dipicu oleh potensi kenaikan biaya dana (cost of fund), penyesuaian valuasi emiten, serta beralihnya minat pemodal ke instrumen pendapatan tetap. Andrey menuturkan bahwa pengaruh kebijakan moneter terhadap indeks menjadi kian masif seiring bertambah besarnya bobot saham bank-bank berkapitalisasi besar.
Berdasarkan evaluasi insidental per 13 November 2026, kontribusi empat bank raksasa di bursa mengalami peningkatan dan mendominasi pergerakan indeks:
- PT Bank Central Asia Tbk (BBCA): Bobot naik menjadi 10,38 persen dari sebelumnya 9,75 persen.
- PT Bank Rakyat Indonesia Tbk (BBRI): Bobot naik menjadi 9,95 persen dari sebelumnya 9,35 persen.
- PT Bank Mandiri Tbk (BMRI): Bobot meningkat menjadi 7,82 persen dari posisi 7,35 persen.
- PT Bank Negara Indonesia Tbk (BBNI): Menyumbang bobot sebesar 2,89 persen.
Secara akumulatif, empat saham perbankan tersebut menguasai 31,04 persen dari total bobot IHSG. Andrey mengingatkan adanya risiko lanjutan apabila peningkatan suku bunga tidak mampu meredam depresiasi rupiah dan memicu spekulasi pengetatan moneter yang lebih agresif.
Kondisi Sektor Perbankan dan Proyeksi IHSG
Dihubungi secara terpisah, Investment Advisor Phintraco Sekuritas Alrich Paskalis menilai lonjakan BI Rate dari posisi 5,75 persen menjadi 6,00 hingga 6,25 persen berpotensi memicu koreksi IHSG dalam rentang waktu dekat. Kenaikan biaya dana dinilai dapat memengaruhi Net Interest Margin (NIM) perbankan, walaupun secara fundamental industri keuangan masih terjaga.
Berdasarkan data per September 2026, kinerja intermediasi perbankan tercatat tumbuh 13,26 persen secara tahunan (YoY), dengan Capital Adequacy Ratio (CAR) di level 24,10 persen dan rasio NPL bruto sebesar 2,11 persen. Menjelang Rapat Dewan Gubernur (RDG) BI, volatilitas pasar diprediksi meningkat dengan proyeksi pergerakan IHSG berada di rentang 5.100–5.400 dan level pivot di 5.300. Alrich menyarankan pelaku pasar untuk melirik saham dengan fundamental kuat dan dividen rutin, termasuk mencermati saham BBRI, TLKM, AMRT, ADRO, dan MBMA.
